Per Gegužės 1-osios šventę tarptautinė naftos rinka apskritai krito, JAV naftos rinkai nukritus žemiau 65 USD už barelį ribos, o bendras kritimas siekė iki 10 USD už barelį. Viena vertus, „Bank of America“ incidentas vėl sutrikdė rizikingų aktyvų rinką, o žaliavinės naftos kaina patyrė didžiausią nuosmukį žaliavų rinkoje. Kita vertus, Federalinis rezervų bankas, kaip ir planuota, padidino palūkanų normas 25 baziniais punktais, o rinka vėl nerimauja dėl ekonomikos recesijos rizikos. Ateityje, panaikinus rizikos koncentraciją, tikimasi, kad rinka stabilizuosis, remdamasi stipria ankstesnių žemų lygių parama, ir daugiausia dėmesio bus skiriama gamybos mažinimui.

Per Gegužės 1-osios šventę žalios naftos kaina sumažėjo iš viso 11,3 %.
Gegužės 1 d. bendra žalios naftos kaina svyravo – JAV žalios naftos kaina svyravo apie 75 USD už barelį be reikšmingo kritimo. Tačiau prekybos apimties požiūriu ji yra gerokai mažesnė nei ankstesniu laikotarpiu, o tai rodo, kad rinka pasirinko palaukti ir pamatyti, laukdama tolesnio FED sprendimo dėl palūkanų normos didinimo.
Bank of America susidūrus su kita problema ir rinkai ėmusis išankstinių veiksmų, gegužės 2 d. žalios naftos kainos pradėjo smarkiai kristi ir tą pačią dieną priartėjo prie svarbaus 70 USD už barelį lygio. Gegužės 3 d. Federalinis rezervų bankas paskelbė apie 25 bazinių punktų palūkanų normos padidinimą, dėl ko žalios naftos kainos vėl krito, o JAV žalios naftos kaina nukrito tiesiai žemiau svarbios 70 USD už barelį ribos. Gegužės 4 d., kai rinka atsidarė, JAV žalios naftos kaina netgi nukrito iki 63,64 USD už barelį ir pradėjo atsigauti.
Todėl per pastarąsias keturias prekybos dienas didžiausias žalios naftos kainų kritimas dienos metu siekė net 10 USD už barelį, iš esmės užbaigdamas kilimą, kurį lėmė ankstyvas savanoriškas Jungtinių Tautų, tokių kaip Saudo Arabija, gamybos mažinimas.
Recesijos baimė yra pagrindinė varomoji jėga
Žvelgiant atgal į kovo pabaigą, dėl incidento su „Bank of America“ naftos kainos toliau mažėjo, o JAV naftos kaina vienu metu pasiekė 65 USD už barelį. Siekdama pakeisti tuo metu vyravusius pesimistinius lūkesčius, Saudo Arabija aktyviai bendradarbiavo su keliomis šalimis, siekdama sumažinti gavybą iki 1,6 mln. barelių per dieną, tikėdamasi išlaikyti aukštas naftos kainas griežtindama pasiūlą. Kita vertus, Federalinis rezervų bankas pakeitė savo lūkesčius dėl palūkanų normų padidinimo 50 bazinių punktų kovo mėnesį ir pakeitė savo veiksmus, pagal kuriuos kovo ir gegužės mėnesiais palūkanų normos buvo padidintos po 25 bazinius punktus, taip sumažindamas makroekonominį spaudimą. Todėl, dėl šių dviejų teigiamų veiksnių, naftos kainos greitai atsigavo nuo žemiausių lygių, o JAV naftos kaina vėl svyravo ties 80 USD už barelį.
Bank of America incidento esmė – pinigų likvidumas. Federalinio rezervo ir JAV vyriausybės veiksmai gali tik kiek įmanoma atidėti rizikos mažinimą, bet negali išspręsti rizikos. Federaliniam rezervui padidinus palūkanų normas dar 25 baziniais punktais, JAV palūkanų normos išlieka aukštos, o valiutų likvidumo rizika vėl atsiranda.
Todėl po dar vienos problemos su „Bank of America“, Federalinis rezervų bankas, kaip ir planuota, padidino palūkanų normas 25 baziniais punktais. Šie du neigiami veiksniai paskatino rinką nerimauti dėl ekonomikos recesijos rizikos, dėl ko sumažėjo rizikingų aktyvų vertė ir ženkliai krito žalios naftos kaina.
Po žalios naftos kainų sumažėjimo teigiamas augimas, kurį lėmė ankstyvas bendras Saudo Arabijos ir kitų šalių gamybos mažinimas, iš esmės baigėsi. Tai rodo, kad dabartinėje žalios naftos rinkoje makroekonomikos dominuojanti logika yra gerokai stipresnė nei pagrindinė pasiūlos mažinimo logika.
Stipri gamybos mažinimo parama, kuri ateityje stabilizuosis
Ar žalios naftos kainos ir toliau kris? Akivaizdu, kad iš fundamentalios ir pasiūlos perspektyvos žemiau yra aiški parama.
Žvelgiant iš atsargų struktūros perspektyvos, JAV naftos atsargos toliau mažinamos, ypač esant mažesnėms žalios naftos atsargoms. Nors Jungtinės Valstijos ateityje kaups ir sandėliuos, atsargos kaupiamos lėtai. Kainų kritimas esant mažoms atsargoms dažnai rodo pasipriešinimo sumažėjimą.
Žvelgiant iš pasiūlos perspektyvos, Saudo Arabija gegužę sumažins gamybą. Dėl rinkos susirūpinimo dėl ekonomikos recesijos rizikos, Saudo Arabijos gamybos mažinimas gali paskatinti santykinę pasiūlos ir paklausos pusiausvyrą mažėjančios paklausos fone, o tai teiks didelę paramą.
Makroekonominio spaudimo sukeltas nuosmukis reikalauja atkreipti dėmesį į paklausos silpnėjimą fizinėje rinkoje. Net jei neatidėliotinų sandorių rinka rodys silpnumo požymius, OPEC+ tikisi, kad Saudo Arabijos ir kitų šalių požiūris mažinti gamybą gali suteikti tvirtą paramą žemiausiam lygiui. Todėl tikimasi, kad po vėlesnio rizikos koncentracijos panaikinimo JAV žalios naftos kaina stabilizuosis ir išlaikys 65–70 USD už barelį svyravimą.