1 、Rinkos apžvalga: PTA kainos rugpjūčio mėn

Rugpjūčio mėn. PTA rinka smarkiai sumažėjo, nes kainos pasiekė naują žemiausią 2024 m. Ši tendencija daugiausia susijusi Backlog, nesant didelio masto įrangos išjungimo ir gamybos sumažinimo. Tuo tarpu tarptautinės žalios naftos rinkos nuosmukis nepateikė veiksmingos PTA išlaidų palaikymo, dar labiau padidindamas jos spaudimą mažėjant kainoms.

2 、Tiekimo šoninė analizė: Didelės gamybos pajėgumų veikimas, atsargos, pasiekiančios naujas aukštumas

Šiuo metu PTA gamybos pajėgumų veikimo procentas išlieka aukšto lygio, o prekių tiekimas yra labai gausus. Nuo 2024 m. PTA mėnesinė gamyba žymiai padidėjo, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu, ir tikimasi, kad ji pasieks istorinę aukštumą. Ši didelė produkcija tiesiogiai paskatino naują PTA socialinio inventoriaus aukštąjį, kuris tapo pagrindiniu veiksniu, slopinančiu taškų kainas. Nors aukštas pasroviui esančio poliesterio pramonės veikimas tam tikru mastu sulėtino PTA atsargų kaupimąsi, be centralizuoto priežiūros ir gamybos mažinimo didelio masto PTA gamyklų, perteklinio pasiūlos padėtis yra sunku pakeisti, o rinkos yra a Pesimistinis požiūris į būsimą PTA tendenciją.

3 、Paklausos pusės analizė: Paklausos netenka lūkesčių, poliesterio gamyba prasideda žemu lygiu

Silpnumas paklausos pusėje yra dar viena svarbi PTA kainų sumažėjimo priežastis. Nuolatinis polimerizacijos išlaidų padidėjimas ankstyvajame etape lėmė poliesterio produktų pelną, priversdamas kai kurias poliesterio gamyklas priimti gamybos mažinimo ir kainų mažinimo strategiją. Ši grandininė reakcija lėmė nuolatinį poliesterio gamybos greičio sumažėjimą, o rugpjūtį dauguma poliesterio gamyklų sujungė gamybos mažinimo gretas, todėl žymiai sumažėjo PTA paklausa. Mažą poliesterio gamyklų norą gauti prekes daugiausia lemia atsargų ir ilgalaikių sutarčių šaltinių vartojimas, dar labiau pablogindami PTA pasiūlos ir paklausos disbalansą.

4 、Atsargų spaudimo ir rinkos lūkesčiai

Remiantis dabartine pasiūlos ir paklausos padėtimi, tikimasi, kad rugpjūčio mėn. PTA sukaups apie 300000 tonų, todėl kainos labai sumažės. Žvelgiant į ateitį, tiekimo slėgis PTA rinkoje išlieka didžiulis, daugiausia dėl ribotos centralizuotos priežiūros įrenginių ir dėl to, kad dauguma didelių įrenginių per metus baigė techninę priežiūrą. Tikimasi, kad mėnesio PTA produkcija ateityje išliks daugiau kaip 6 milijonai tonų per mėnesį. Net jei pasroviui poliesterio gamyba pradės atgauti, bus sunku visiškai suvirškinti tokią didelę gamybą, o tiekimo slėgis ir toliau egzistuos.

5 、Išlaidų palaikymas ir silpnas virpesių modelis

Nepaisant daugelio neigiamų veiksnių rinkoje, tarptautinė žalios naftos rinka vis tiek teikia tam tikrą PTA išlaidų palaikymą. Makro lygmeniu susirūpinimas dėl pasaulinės ekonomikos nuosmukio sumažino prekių kainų mažėjimą, tačiau didėjantis palūkanų normos mažinimo tikėjimasis rinkoje atnešė šilumos. Kalbant apie pasiūlos pusę, geopolitinės rizikos ir OPEC+gamybos mažinimo politikos neapibrėžtumas ir toliau daro įtaką naftos rinkai. Kalbant apie paklausos pusę, vis dar egzistuoja žalios naftos paskirimo tikimybė. Esant bendram šių veiksnių poveikiui, naftos rinka pasižymi mišrių ir trumpų pozicijų situacija, kai PTA apdorojimo mokesčiai svyruoja nuo 300–400 juanių/tonų. Todėl, nepaisant didžiulio tiekimo spaudimo, tarptautinės žalios naftos išlaidų palaikymas vis tiek gali sukelti silpną ir nepastovų modelį PTA rinkoje.

6 、Išvada ir perspektyva

Apibendrinant galima pasakyti, kad PTA rinka ateityje patirs didelį pasiūlos spaudimą, o silpnoji paklausos pusė dar labiau pablogins rinkos pesimistinę nuotaiką. Tačiau negalima ignoruoti tarptautinės žalios naftos palaikymo išlaidų vaidmens, kuris tam tikru mastu gali sulėtinti PTA kainų sumažėjimą. Todėl tikimasi, kad PTA rinka pateks į silpno nepastovumo laikotarpį.